Skripsizone | Skripsi Online Terpercaya

You are here: Beranda Skripsi Ekonomi List Skripsi Ekonomi Akuntansi Kode: S1.AK.21

Kode: S1.AK.21

Ditulis Oleh Administrator

Sunday, 28 June 2009

Judul: MEMPREDIKSI HARGA SAHAM BERDASARKAN KINERJA PERUSAHAAN MELALUI KONSEP ECONOMIC VALUE ADDED (SUATU KASUS PADA PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, TBK) Jumlah halaman: 112 hlm + Lampiran lengkap Skripsi tahun:2008 ABSTRAK Tujuan penulis melakukan penelitian ini adalah: 1.Untuk mengetahui kinerja PT Indofood Sukses Makmur,Tbk. apabila diukur dengan menggunakan konsep Economic Value Added (EVA). 2.Untuk mengetahui perubahan harga saham pada saat sebelum tanggal laporan keuangan kuartalan, saat tanggal laporan keuangan kuartalan, dan saat setelah tanggal laporan keuangan kuartalan. 3.Untuk mengetahui apakah terdapat hubungan korelasi dan regresi antara fluktuasi harga saham dengan kinerja perusahaan yang dinilai dengan menggunakan konsep Economic Value Added (EVA). Sampel yang dipilih dalam penelitian ini adalah PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk. selama periode 2005 sampai dengan 2007. Alasan penulis memilih PT. Indofood Sukses Makmur, Tbk. sebagai sampel adalah dikarenakan saham perusahaan tersebut terdaftar dalam saham LQ45, dimana saham LQ45 merupakan saham-saham dengan nilai pasar dan likuiditas yang tinggi , aktif diperdagangkan setiap hari serta saham yang paling diminati investor. Saham LQ45 atau sering juga disebut saham blue chip di kalangan investor merupakan 45 saham terpilih yang dapat mewakili pasar. Nilai pasar agregat dari saham-saham tersebut meliputi sekitar lebih dari 70 persen dari total kapitalisasi saham di Bursa Efek Indonesia.  Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling, dengan tujuan untuk memperoleh sampel yang representatif sesuai dengan kriteria yang ditentukan. Kriteria yang digunakan untuk menentukan sampel adalah sebagai berikut: 1.Sampel terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2005 sampai dengan 2007. 2.Perusahaan sampel telah menerbitkan laporan keuangan kuartalan periode 2005 sampai dengan 2007. 3.Data transaksi harian mengenai fluktuasi harga saham terdapat di Bursa Efek Indonesia atau Pusat Referensi Pasar Modal. 4.Laporan keuangan kuartalan yang diterbitkan oleh perusahaan sampel terdapat di Bursa Efek Indonesia atau Pusat Referensi Pasar Modal. Diperolehh kesimpulan: EVA PT Bakrie & Brothers, Tbk. periode 2004 sampai dengan 2006 bernilai negatif yaitu kuartal III & IV tahun 2004 dan kuartal I sampai IV tahun 2006. sedangkan untuk kuartal I sampai IV tahun 2006 bernilai positif. Rata-rata nilai EVA periode 2004 sampai dengan 2006 adalah (217.149.407). Rata-rata nilai EVA yang negatif (EVA<0) menunjukkan bahwa kinerja perusahaan tersebut buruk, artinya perusahaan tidak menghasilkan nilai tambah bagi perusahaan, karena laba yang tersedia tidak bisa memenuhi harapan-harapan penyandang dana (terutama pemegang saham). Di dalam perhitungan EVA telah dimasukkan unsur biaya modal untuk mengurangi laba bersih operasi setelah pajak sehingga hasil yang diperoleh mencerminkan laba sesungguhnya. Harga saham PT Bakrie & Brothers,Tbk. berfluktuasi selama sembilan hari sebelum tanggal laporan keuangan kuartalan, saat tanggal laporan keuangan kuartalan, dan selama sembilan hari setelah tanggal laporan keuangan kuartalan (seperti yang terlihat pada tabel 4.20. Hal ini terjadi karena investor menganalisis dan mengambil keputusan investasi berdasarkan informasi dari laporan keuangan perusahaan. Dari keseluruhan persamaan regresi, terlihat bahwa nilai koefisien regresi (b) seluruhnya bernilai positif sehingga dapat disimpulkan bahwa jika EVA meningkat maka harga saham juga akan meningkat. Selain itu dapat dilihat pula bahwa nilai signifikansi ( ρ value ) pada H-9 dan H+9 sebesar 0,2% dan 0% lebih kecil dari α = 5% sehingga H1 diterima yang menunjukkan bahwa EVA berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Sedangkan nilai signifikansi ( ρ value ) pada H sebesar 28% lebih besar dari α = 5% sehingga H1 ditolak yang menunjukkan bahwa EVA tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Dari tabel di atas terlihat bahwa nilai koefisien korelasi pada H-9 dan H berada pada interval 0,2-0,39 yang berarti hubungan yang terjadi antara EVA dan harga saham menurut Richard J. Tersine berada pada tingkat low  correlation. Pada H+9 berada pada interval 0,4-0,59 yang berarti hubungan yang terjadi antara EVA dan harga saham berada pada tingkat moderate  correlation.

 

< Sebelumnya		Berikutnya >